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华盛证券钟俊锵:港美股回报更轻松
作者:admin  日期:2021-07-16 20:18 来源:未知 浏览:

  3月27日,由金砖汇通、中国国际金融研究院主办的2021中国第七届金融分析大会在北京举行。会上,华盛证券业务总监钟俊锵先生发表了主题为《港美股回报更轻松》的主题演讲。

  钟俊锵表示,用ETF投资美股会比较轻松。标普500目前的市盈率确实是非常得高,从统计学的角度来讲有回调的可能,但要从综合的角度来考量。中期调整可能就是资金换手或者重新入场的机会。

  在港股方面,钟俊锵认为,去年股指涨幅并不是很大,焦点可能在港股的打新上面,2020年的港股打新,乃至于2021年年初也有非常高收益的回报。与此同时打新相关的风险或者持仓的风险也会存在。

  钟俊锵:各位老师大家好,我是香港华盛证券的分析师钟俊锵,很高兴来到中国第七届金融分析大会,过去几届我也分享了不少关于全球局势整体的大方向的一些分析,以及一些港美股的投资工具。今天很高兴跟大家继续分享相关的趋势,这届的主题还是一样,港美股回报更轻松。

  回顾一下上一届以及2020年整体的港美股回报情况。2019年给大家介绍过美股投资的工具,就是ETF,可能很多朋友都没有机会直接去分析或者投资个别的股份,如果用ETF相对比较轻松。上一届介绍的SPY,主要归总标普500的,如果从年底的314.89元计算,3月24号的白天,今天价格上涨了23.7%。第二个就是IPAY,这个包含了移动支付的相关股份在里面,看好的是整体在欧美地区移动支付的占比还是比较低,所以它作为一个长期投资来说,上涨比较高,现在现价是67.15,上涨了35%以上。

  我记得提醒过大家,美国的科技纳斯达克的指数应该是会比较强势的,从2019年底的210元左右到现在的317.22,上涨超过了50%,希望上一届听到的朋友都有参考和好的回报。

  整体分析一下,如果用比较的图形,这里是2019年年底他们都是处于比较低位,包括四个投资标的,QQQ和IPAY和SPY,还有下面的A50ETF,整体来看A50从来都是跑输之前的三个投资标的,并且在去年有非常明显的回落,这个比较之下相信大家也应该大概有概念上的认识,这个跟我们策略有关系,在稍候的环节会给大家介绍。

  整体来说,QQQ在过去2018年以来都是明显的跑赢恒生指数以及A50的,在最近来说恒生指数比起A股更弱,原因是香港本身的资金流出流进比较快,主要的股指来说都是内银板块,走得比较慢,同时A股处于低位,上涨起来比较慢。恒生指数在2009年以后都是2000点到25000点的水平,直到2018年有所突破,一直到历史的比较高位运行,无论如何不可争辩的是,QQQ确实有非常强势,一浪高于一浪的走势。

  但是我想提醒大家的是,最近比较接近尾位的情况,在A50来说是有非常明显的下跌,传统图库总站图库印刷网,并且是跌到了去年年底,就是第四季度的区间,恒生指数还是大概在今年年初的最高位做一个调整,虽然无意外也会有中期的调整。然后看一下QQQ,QQQ似乎也走出高位盘整的势头,所以无论是资金流,就是资金回流到美元身上,最近看美元是在低位90以下,重新攀升到接近93,预计在2021年底到2022年年初,就有可能有一定的措施,不一定是加息,但是美国会收紧货币政策。如果这个预期的阵痛出现,很可能第二季度整体无论是港、美、A三个市场都有可能出现一个比较深的中期的调整。

  说到港股,去年股指涨幅并不是很大,焦点可能在港股的打新上面,不知道大家有没有留意一些新闻,关于2020年的港股打新,乃至于2021年年初也有非常高收益的回报。与此同时打新相关的风险或者持仓的风险也会存在。根据数据统计,港股打新能够赚到0到10%,占了40支,基本上右手边的这些都是有不同程度的正回报,左手边是负回报,最大的负回报是40%,超过70%还是很多的,之后会做一些分析。

  标普500目前的市盈率确实是非常得高,为什么这样说,大家可以看一下图片,目前标普500市盈率接近21倍的,比起来10年的平均水平13.9倍是要偏离非常多的,这个偏离程度是正三个标准差,如果是正三个标准差的线%的标准,非常非常低的。这是不是意味着有超过或者接近100%的概率要回调?我相信这是统计学上面确实是有这个暗示。但是我们还得分析,还要比较全面的去观察。

  大家知道美联储在2008年之后就大规模的做措施,黑色是美联储负债表的总资产,红色是标普500指数市盈率,美股跟汇率政策或者美联储资产负债表息息相关的,如果这个推论属实,今年下半年美联储有机会缩减负债规模,甚至做一个资产负债表的收紧,标普500有可能提前下跌,但是跌的水平或者从市盈率的角度来说,不一定会跌到13.9这么低的水平。

  这个就更加能够表达我对于港美A股的推论。橙色的是港股,形成头肩顶的格局,这个头肩顶并不是特别沉重,因为它只是在2020年的1月份到2021年的3月底跌破这个线个月左右的头部,跌破之后意味着这个调整可能会是一个月到一个半月左右,这是根据技术分析得出的推论。灰色这个是A股,A股的头部形成了一段时间,生肖论坛.44112.com!这也是一个小头部,如果从时间以及幅度去推算,有可能在1到半个月之后已经结束了这个调整。而这个紫色的,就是纳斯达克指数,目前还没有破警戒线,但是相对转弱也是意料之内的。

  有什么可以考虑的策略呢?为什么不断给大家强调中期调整,因为中期调整很可能就是给我们无论是资金换手或者重新入场的机会。大家看到在整体的走势当中,如果全球股市都是调整的时候,它们的距离会相对小一点,也就是说如果是A股的股民投资A股,有一些仓位,希望转成其他的,比如QQQ、SPY等等的标的,其实是可以考虑在调整的时候换手买入,这样可以捕捉到日后比如QQQ跑赢波幅的。

  与此同时,大家也可以留意一下,比如港股方面,我们看到去年打新的情况,给大家提几支大家熟悉的股份,包括诺辉健康,在香港上市,首日一手是215%,思摩尔首日收盘价是18550元港元的获利,快手一手的分配律还是有4%左右,它的收益率达到160%,一手是赚18000多。

  港股打新,要赚得多,要看一些在美国没有上市,在香港上市的企业。第二挑重点优质的企业,这可能是新股上市公司的保荐人,以及基础投资者,还有定价,比较难一概而论。总体来说,这里给大家预备了一个表,接下来预计今年会在香港上市的一些新股,而且这些都是中概股。我自己首先提醒大家一下,百度、携程、唯品会、拼多多、腾讯音乐,它们本身已经有在美国上市,作为一个资深的投资者我不考虑。重点考虑京东物流、字节跳动、滴滴、喜茶和奈雪的茶。

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